改制震荡管理层
    据了解，早在去年岁末，大连市国资委、大连市商业局就催动大商集团就大商改制进行决定性商议，商议结果为拟将大商集团全资子公司大商国际持有的大商股份10%的国有股权无偿划转给大连市商业局。2009年6月1日，国资委旗下承接此部分股权的大连国商资产经营管理有限公司成立。6月2日，大商集团董事会审议通过上述股权划转，6月5日，大商国际与国商公司签定划转协议并向国家国资监管部门提出申请报告。7月10日，报告获批。
    批复表明，此次股权无偿划转后，大商国际已不是大商股份的第一大股东，大商集团亦不再是大商股份的控股股东。持有2937.19万股，占总股本10%的国商公司成为控股股东。而大商国际手中，尚持有2585.96万股，占总股本的8.8%。
    失去了控股地位，作为制定指挥大商全局经营模式、发展规划的中枢决策系统，大商集团管理层在未来大商股份的肌体中的位置，立显尴尬之相。据知情人透露，改制后的大商集团对高管人员的激励，不会以间接持有的大商股份的8.8%股权作为标的，因为这部分股权是大商集团未来可能与第一大股东争夺控股权的重要筹码，同时在大商集团认为要放弃大商股份股权时，这部分股权可用来做改善大商集团资产状况的重要手段。
    没有了控股地位，是否会意味着失去了决策权？答案不得而知。而大商整个经营框架所出现的由“塔尖”引发的人才背离现象，将是大商股份日后所出现的第一个“变数”。

裂变引发同室操戈？
    熟悉大商的人都知道，与许多国企类上市公司和集团公司的关系一样，大商集团与大商股份这两个“爷”“孙”公司，不管是主要管理人员，还是执行的经营方略，基本上是“一套人马两块牌”。这是一种弊端，也是非一般力量所能除掉的惯性，那里面有着时代烙印、社会效应，甚至政治的约束。但也就是这种关系，造就了今天的大商股份。
    事实上，在大商股份上市后的十五年里，为了做强做大大商股份，同时也为尽量避免产生同业竞争，大商集团在过去的一波波收购、兼并中，将收来的经营性优质资产，经过培育滋润后，通过出租、出售方式输送大商股份经营，从而使大商股份的经营水平和各项指标一直保持在较高水平线上。
    但这种扶持关系，将会随着改制重锤的落下而土崩瓦解，互成两个对立的个体。改制完成后，为了自己的利益和生存，大商集团出租给大商股份的资产，存在着全部收回、自主经营的可能性，包括对各个经营环节的业务骨干的吸纳。未来，大商股份可能会失去大商集团这个强有力的孵化器，大商集团也不再可能为大商股份培育优质项目。
    同出于大连青泥洼桥商业圈的大商集团和大商股份，以前是一个利益共同体，并共同创造了大商神话，也许不久的将来，两者会在只有几平方公里的商圈里华山论剑，并最终成为竞争对手。

改制转让暗藏玄机
    改制引发的大商内部变数并没有使改制的进程减缓，根据大连产权交易所9月1日发布的挂牌公告，大连国资委以1.84亿元转让其所持有100%股权的大商集团。对于意向受让方，大商提出了多个条件，其中最主要的条件是：受让方应为营运10年以上的生产型企业法人；该法人应与大商集团建立长期合作关系，并为大商集团百货主营业务提供主力商品；拥有中国名牌和中国驰名商标称号。对于该限制条件，挂牌信息还对“长期合作关系”和“主力商品”等进行了详解。长期合作关系指已经与大商集团建立5年以上合作关系；而主力商品应是大商集团百货店铺范围内的年销售额合计在500万元以上的品牌商品。另外，中国名牌应是国家质检总局评定的中国名牌；中国驰名商标应为国家工商总局商标局、商标评审委员会评定的或人民法院判决认定的中国驰名商标。
    颇有意思的是，对于符合上述条件的企业名单，在挂牌公告中还有这么一句话“附符合上述条件的企业名单”，也就是说，挂牌公告已经圈定好了候选名单，但是记者仔细搜索并未查询到该名单。
    “该挂牌公告很显然违背了《中华人民共和国企业国有资产法》相关规定”，对国有资产改制颇有研究的知名律师许胜忠曾表示，该法第五十四条规定，国有资产转让应当遵循等价有偿和公开、公平、公正的原则。另外，根据《企业国有产权交易操作规则》第十二条规定，“转让方可以根据标的企业实际情况,合理设置受让方资格条件”，“但不得出现具有明确指向性或者违反公平竞争的内容”。
    大连国资委确定的9月1日至9月27日的转让期限已过，但是当事方并没有马上发布新的消息出来。谁将成为大商的接盘者，谁又堪担当？一切都不得而知，或许只有相关当事方心知肚明。