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武汉中商增发收购销品茂

   停牌一月有余的武汉中商今日公告,公司拟向武汉团结集团股份有限公司定向增发不超过4171.70万股,购买其持有的武汉中商团结销品茂管理有限公司49%的股权,拟定发行价格为8.27元/股。本次收购完成后,武汉中商将持有销品茂100%股权,而团结集团有望持股武汉中商比例超过10%,成为其第二大股东。武汉中商停牌前股价为8.15元/股。 
  销品茂自2005年试营业至2008年一直处于亏损状态,去年才开始盈利。销品茂去年营业收入为1.34亿元,实现净利润399.53万元,今年前5月实现营业收入5913.03,实现净利润481.53万元。武汉中商本次收购销品茂49%股权的交易价格为3.45亿元,经评估,销品茂资产总额增幅为68.34%,其中投资性房地产增值77.24%,无形资产增值174.59%,主要原因为土地账面成本较低和持续收益增长。销品茂总建筑面积约16.09万平方米,另有1.9万平方米停车场等附属设施。
  武汉中商认为,销品茂之前亏损是由于商圈成熟期及市场培育期相对较长、成本费用较高,目前随着武汉市城市开发的推进,销品茂所在的徐东商圈已经颇具规模并日渐繁荣,成为继中南路商业区等商业区之外又一大型成熟商圈。截至2009年末,销品茂店铺出租率和面积出租率分别达到99.58%和99.85%,商户包括中商百货、沃尔玛超市、屈臣氏、金逸影城等,各类商户总数超过500家。销品茂在吸引人流量、租赁议价能力方面的竞争优势更加明显。
  武汉中商表示,目前,销品茂已步入良性发展轨道,未来业绩有望进一步提升。但是资本金严重限制了公司发展,在销品茂总投资近10亿元,资本金仅1.92亿元,占总投资金额的比例不到20%,资本金中现金仅为9776万元(其余为土地作价),财务费用(每年3000-4000万元)侵蚀了销品茂的大部分利润。由于营运资金不足,销品茂开业初期运转困难,还导致销品茂在一段时期内平均租金水平相对较低。而团结集团无法继续追加投入现金对销品茂进行增资,但出于维护自身权益的考虑,更倾向于维持现状,不愿武汉中商单方面增资或者引入其他战略投资者,从而稀释其股权比例。武汉中商认为,本次收购后,将可解决上述资本金过低问题。